西班牙Telefonica公司宣布以314亿美元收购英国移动运营商O2，这是全球电信行业第二大完全用现金并购的案例，目前最大的一笔现金并购案是美国的Cingular公司用410亿美元收购AT&T无线。

     在Telefonica公司宣布收购O2的同一天，挪威的Telenor公司同意以12亿美元收购沃达丰在瑞典的无线业务部门。7月，法国电信以77亿美元的价格收购了西班牙第三大移动运营商Amena公司。10月31日，美国联邦通信委员会时首肯了SBC通讯公司与AT&T公司的合并以及Verizon通讯公司与MCI公司的合并。

     易观国际认为，在经历过五年前的电信泡沫时期后，欧美的运营商们都已经意识到，整合与重组是电信产业发展的必然规律，收购是迅速做强做大并长久保持竞争力的唯一有效途径。收购主要有以下三方面的作用：

    首先，迅速打开海外市场，扩大市场分额。Telefonica收购O2和挪威Telenor收购沃达丰瑞典公司这两起并购都是出于这个目的，这也是当前全球范围内运营商实施并购的最主要目的。由于沃达丰在瑞典拥有15%的手机用户市场份额和超过30%的企业用户市场份额，挪威Telenor在收购之后将北欧的用户数提高到了650万，而Telefonica对O2的收购完成后也一举获得了O2在英国、爱尔兰和德国的2460万用户。

    另外，上个月中国移动收购香港华润万众也同样出于拓展海外市场的需要，只不过中国移动的关注点不在于获得香港的用户，而在于积累海外运营的经验。

    第二，整合互补资源、扩大业务范围。这一目的主要体现在非跨国的收购案中，比如美国的西南贝尔（SBC）收购AT&T。美国的电信体制是市话与长话分离，当前这一政策限制有所松动，而SBC和AT&T分别在市话和长话方面具有优势，因此收购之后SBC作为固网运营商的竞争力将大大加强。
  第三，减少新进市场的重复投资。如果运营商以独自建网的形式进入新市场，一方面要需要高额的投资，另一方面还要花费较长的时间来完成建网、测试、商用和普及的过程。而如果以收购的形式进入市场，这两方面的障碍都将不存在，运营商需要做的只是对原有网络进行改进和升级，无疑能节省大笔固定资产投资。

    易观国际认为我国的运营商也正处于“走出去”的关键时期，欧美运营商诸多收购事件能够带来足够的参考范本，但同时运营商们也应该注意到，自身的国资背景会使得资本层面的运作不仅仅是市场行为那么简单。

    今年以来，中国网通对电讯盈科、中国移动对华润万众的收购都以现金形式完成，金额都在几十亿人民币，而如果要进行更大规模的收购，现金储备和国有资产将成为他们的主要顾虑。而从最近欧美的几起收购案来看，尽管有动辄上百亿美元的现金收购，但也有一部分收购是以股权置换的形式完成的，真正的现金支出只占很小的比例，相信这对我国运营商会有所启发。