电信业务收入平稳增长电信业务收入3138.9亿元，同期增长11.6%。增长率和去年是基本持平。

    固定资产投资增长逐渐恢复今年上半年9.1%的固定资产投资增长速度一定程度上接近了04年上半年12.9%把握升浪起点现在机构底部建仓名单外汇市场直通车没有必赚只有稳赚。随着3G牌照发放时间的临近，运营商的投资有望回热。

    移动分组用户快速增长，移动ARPU值趋于平缓移动用户今年上半年新增3294.3万，总数累计达到42637.1万户。移动分组数据用户新增3415.6万户，达到10516.7万户。移动分组数据用户在移动电话用户中所占比重从去年底的18.0%上升到24.7%。移动分组用户的快速增长为数据增值业务和今后3G市场的发展打下了坚实的基础。固定通信ARPU的下降幅度要大于移动通信，移动通信的ARPU值相比去年同期下降趋势较为平缓。

    通信运营服务业，万事俱备，只欠3G的第一推动；通信设备制造业，经营状况差异大；手机制造业：背负压力，艰难前行。

    前段时间由三部委联合召开的全国信息产业科技创新会议上指出，要充分认识信息产业自主创新的重要意义。我国信息产业必须大力提升自主创新能力，实现信息产业由“大”到“强”的转变。国家会重点扶持那些拥有自主创新能力，关键技术研发能力的企业。在这种思路的带动下，通信行业板块内拥有技术创新优势的G中兴，G大唐等公司将会受益。

    行业主要风险来自3G牌照的发放时间，次序，种类和个数。这直接决定了运营商的固定资产投资额以及设备制造商的收入状况。还有一点就是TD-SCDMA的测试结果和国家推广自有技术品牌的决心和力度。06年下半年我们对通信行业的关注重点将放在3G牌照因素以及其他新兴业务(如IPTV)对相关公司的影响上面。

    建议06年下半年重点关注：通信运营板块的G联通(600050)；通信设备板块的G中兴(000063)、G大唐(600198)、G中创(600485)、G烽火(600498)；手机设备制造板块中的G夏新(600057)。