关 键 词：	当前　钢市　分析
信息整理：	慧典市场研究报告网 http://www.hdcmr.com/
信息来源：	天贸钢铁网
发表时间：	2007年09月18日

　　自7月下旬开始，国内钢市摆脱盘整，小幅回升，进入8月份，各个品种表现出整体上扬的趋势，最近两周，各大品种钢价更是加快攀升速度，以每日50－100元/吨的速度向上攀升，全国钢市形成了一种异常“火爆”的上涨氛围。截止到9 月7日，MyspiC国内钢材综合价格指数上升到153.8点，较7月中旬上扬16点。就具体钢材品种价格来看，目前全国主要市场螺纹钢平均价3983元 /吨，较7月中旬上涨了490元/吨，不到两个月涨幅达到14%。当前中厚板价格也较7月中旬上扬了441元/吨，涨幅10％；热轧板卷回升631元/ 吨，涨幅17％。其中热轧板卷因前期回落较深，目前带有补涨性质。总之，目前的国内钢市呈现出一种全面繁荣的景象。
 
　　当此市场热情洋溢之际，我们更应该以理智的眼光，以洞察未来之路，寻找其可能的变数，防范那些莫明的风险。
 
　　关于经济形势：经济的快速发展是拉动钢市上行的最为主要的因素。当前国内钢市的快速上行莫不与经济的加速增长相关。目前我国经济仍然处于良好的发展状态，随着党中央“十七大”之前的地方人事调整结束，各地政府投资发展经济的热情进入高涨期，从今年以来我国各月的固定资产投资增速逐月加大也可看出，投资继续增长的趋势难以遏制，其中为解决住房价格快速上涨矛盾的房地产投资加速已经得到中央的认可。另外，还有两个因素也在保证国民经济的增速不会回落，一、国际新兴经济体的快速追赶，迫使中国不能放慢脚步。近年来，包括印度、俄罗斯、巴西、越南等一大批经济体加快了经济发展的步伐，其增速直逼我国。国家主席胡锦涛也明确表态，要紧紧抓住当前国际形势有利机遇，快速发展经济，进一步提升国家实力。因此，世界经济发展态势逼迫我国不能放慢速度。二、十月份“十七大”即将召开，作为一个政治事件，在经济领域必须营造出一个良好而繁荣的氛围。因此，即使在当前我国经济显示出偏热的势头，甚至7月份CPI 上升5.6％的情况下，政府也未采取严厉的措施抑制通货膨胀、降低经济增长速度，相反近期很多政府官员仍在表态，当前经济形势是正常而适宜的，并且是可控的。实际操作上也没有更为严格的调控措施。因此，从上述几个方面以及当前国民经济的运行状态看，三季度我国经济仍在加速，不出意外，GDP增速仍将保持在 11.5%－12％。但四季度，可能迫于过快的经济增长而带来的发展失衡矛盾，政府将加大调控力度，届时，经济增长可能有所放缓。
 
　　关于钢材出口：我们知道，今年以来，钢材出口一直是支撑国内钢市的重要力量。如果没有钢铁产品的大量出口，我们很难想像现在的国内钢市将是一个什么状况。2005年我国钢铁产品进出口大体平衡，国内市场表现糟糕；2006年我国钢铁出口一跃成为世界第一，净出口钢材折合成粗钢3473万吨，当年国内钢市表现好于2005年，不过也只是一般水平。今年我国钢铁出口继续大幅增长，仅上半年就净出口钢材折合成粗钢达3065万吨。由于出口的不断放量，直接导致了国内资源供应的紧张，进而抬升了国内钢市的价格水平。
 
　　显然，至少从目前看，我国钢铁产品出口的势头依然旺盛，而钢铁出口的最大动力来自于国际需求的强劲。不过，还是有两个方面需要引起业内人士的关注：一、国家钢铁产品出口加征关税政策的效应正在缓慢显现，为什么是“缓慢”呢？主要是国际需求仍很强劲，使得出口数量不会突然大幅下降。而政策效应又的确在显现，从4、5、6、7几个月的钢材出口量来看，其分别为716万吨、617万吨、636万吨和594万吨，基本表现出下降的趋势，根据最新海关透漏的消息，8月份我国钢材出口只有518万吨，较之4月份最高时，几乎减少了200万吨。8月份钢坯出口更是只有25万吨，创造了近22个月以来的最低月出口量。由此可见，我国钢铁产品的出口强度正在减弱，政策效应也的确在显现。二、当前中国市场表现火热，但国际市场却保持平稳，这一现象尤为要引起注意。今年以来美国经济继续表现出较大的波动性，特别是房地产市场的低靡，导致钢铁消费下降，其钢价不断回落，以至于远低于欧洲等市场。目前，其房市仍未有明显好转，加之制造业整体表现一般，后期钢价也难有大的作为。欧洲市场虽然经济仍很活跃，但是，由于其钢铁产量的快速增长，加之出口有减弱趋势，7、8月份钢价呈现回落盘整状态，目前也只是表现平稳，并未出现大的上涨动态。有人认为随着欧美“夏休”淡季结束，钢铁需求会有所提升，不过，从目前美欧经济的联动，以及欧元不断升值等角度看，欧洲市场并不十分乐观，考虑到其后期产量仍在扩大，钢市上行空间有限。
 
　　目前我国上海市场3.0mm热卷市场价已达580美元/吨，与美国市场不相上下。与欧洲市场相比，加上运费，中国产品并不具有优势。因此，从上述分析看，后期我国钢铁产品出口仍有继续缩减趋势，因此，后期国内市场压力有加大可能。
 
　　关于国内资源供应：应该说近一段时间国内钢市能够火热，一方面得益于前期出口形势较好，另一方面也得益于国内资源供应速度放缓。从4月份开始，国内生铁、粗钢的生产就呈现出徘徊不前的态势，如4月到7月生铁日均产量分别为126万吨、127万吨、133万吨和128万吨，粗钢产量分别为 132万吨、130万吨、138万吨和130万吨，这几个月产量几乎非常稳定，增幅极为有限。那么，是什么原因导致国内钢铁产量徘徊不前？综合起来大致有如下几个方面：一是国家淘汰落后产能，导致地方小高炉铁水减少。二是矿石供应紧张。7、8月份全球暴雨等自然灾害频发，导致铁矿山生产不能正常，产量下降。在中国许多小矿山又受政府整顿以及投资减少等因素影响，国产矿供应增速呈明显下降态势。三是钢厂有意识加大年中检修力度，适度放缓生产节奏。在上述三个因素中，国家淘汰落后的举措以及矿石供应紧张成为最大的刚性因素，在全国各地近段时间许多调坯轧材的钢厂由于没有坯料，从而处于停产和半停产状态，这也就导致国内钢铁产量增幅明显减缓。
 
　　据上述分析，后期我国钢铁原料供应可能仍将处于偏紧状态，尤其相对于庞大的钢铁产能，矿石供应要想完全满足，则极为困难。由此也将导致钢材成品产量增长下降，对钢材市场形成极为有利的支撑局面。
 
　　综合来看，后几个月我国宏观经济形势依然将保持快速发展势头，即使有所调整，对钢铁消费仍然具有相当拉动作用。而国内钢铁资源的供应可能受到原料供应的限制，使得庞大的钢铁产能难以进一步发挥，对钢市形成重要支撑。不过在有限的粗钢资源中，其流向可能更加偏重于板卷产品，建材产量还会受到一定抑制，因此，建材市场似可更加看好。出口方面会对国内市场产生较大影响，而后期出口力度继续下降几乎不可避免，因此，短期内国内钢市借助于眼前的大好形势，有继续上扬的条件，但在出口下降到一定程度之后，市场肯定将出现调整，表现出先扬后抑的特征。总体看，年内钢市仍是一个令人满意的市场。