关 键 词：	锌 市场供应 前景
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信息来源：	新浪
发表时间：	2007年12月20日

　　目前，国内外两个市场锌价表现日趋平缓，市场进入一场暴风骤雨之后的平静，在国内对精炼锌出口政策不明朗的前提下，锌价还将以低位震荡整理为主，波动率将随之明显下降。伦锌年末波动区间收窄于2300 美元-2600美元，沪锌波动区间将维持在17000元-20000元之间。
 
　　前期锌价的快速下跌对锌加工方面已经产生一些影响。现货锌矿加工费在2007年8月前的一段时间里急速上涨，达到了远高于300美元/吨的水平。然而，最近随着锌价的回撤，现货加工费已经在最近几周的交易中回撤至低于300美元/吨的水平。尽管出现了回撤，不过锌精矿市场仍然处在非常有利于冶炼商将进行的年度合同谈判的状态。精锌矿市场仍然有充足的供应，加工费条款的回调是因为精炼锌价格下跌所造成的，这使得留给矿产商和冶炼厂的蛋糕缩小了。LME锌价的下跌同样影响着实际的合同条款，因为价格下降所带来的负面效应，今年以来合同加工费下降超过50 美元/吨。有关2008年锌矿合同加工费的讨论刚刚开始，但是市场仍然有充足的锌精矿供应，冶炼商仍希望他们能达到比今年更好的实际条款。
 
　　国际权威矿业咨询公司BrookHunt称，加工费的区间被考虑得很宽，从270美元/吨至350美元 /吨，基准价为250美元/吨。在加工费谈判中，一个难以确定的因素确实是中国精炼锌的退税/出口税情况。市场上流 传着许多的推测，中国将剔除高级精炼锌出口5%的增值税退税，同时传说将要征10%的出口税。如果情况如此，这将使中国的锌冶炼商采购精矿以LME价格为基准，接着可能会将精炼锌在LME减10%出口税的情况下出口，失去5% 增值税退税，同时发生10%的出口税将导致收入在目前的 LME价格下损失约360美元/吨。这将明显地不支持冶炼商出口。如果这种情况在明年初发生，可能对年度加工费谈判产生显著的影响，有利于冶炼商。这可能对价格产生一种更为积极的影响，一段时间里降低中国精炼金属的出口，因而使不包括中国在内的世界推迟进入过剩。
 
　　对2008年锌市场，不少业内人士认为，市场供应前景乐观。瑞银集团最新发布的一份报告称，由于今年有 15个新项目投产，2008年全球锌供给将增长11%，市场将出现60万吨的过剩。2009年供应过剩量很可能小幅降至50万吨。今年大约有包括玻利维亚的SanCristobal矿、SanCristoba 矿等在内的15个新的锌项目投产。这些新项目投产将使得明年供给过剩 60万吨，这意味着全球锌供给增长率轻松超越10%，去年增长率为 7.5%。明年锌的需求将上升4.2%，达到1230万吨，2009年需求预计将增长4.5 %，至1290万吨。