关 键 词：	美联储降息 对世界经济 影响分析
信息整理：	慧典市场研究报告网 http://www.hdcmr.com/
信息来源：	新华网
发表时间：	2007年09月24日

　　美国联邦储备委员会18日决定将联邦基金利率即商业银行间隔夜拆借利率由原来的5.25%降为4.75%，以应对愈演愈烈的信贷危机以及可能的经济衰退后果。这是美联储自2003年6月以来首次降息。
 
　　美联储发表声明说，尽管今年上半年美国经济增长平稳，但趋紧的信贷条件可能使美国住房市场调整加剧，并会抑制美国经济增长。美联储此次降息，就是为了预先消解这些经济领域的负面影响，帮助美国经济走出金融市场的振荡，并继续保持适度增长。
 
　　对于当前的次级住房抵押贷款市场危机，美联储声明的措辞比以往更为谨慎。声明指出，自上月7日美联储例会以来，金融市场的发展使美国经济前景变得更加不确定。美联储将继续对影响美国经济前景的各种要素进行评估，并在必要时采取行动确保价格稳定，以实现经济可持续发展。外界认为，美联储此番表态，预示其可能继续采取降息措施，美国可能正进入新一轮“降息周期”。
 
　　关于通货膨胀问题，声明指出，去除能源和食品的核心通胀数据最近几个月略有改善。但是，通货膨胀风险依然存在，美联储将继续对通胀发展状况进行“认真”监测。美联储此前一直将通胀作为最主要的关注目标，为预防通胀失控，自去年8月以来一直将利率维持在5.25%。
 
　　联邦基金利率是美联储调节货币市场供求关系的重要工具，它直接影响商业银行向个人与企业的短期借贷利率，从而影响消费与投资以及整体经济形势。在18日的会议上，美联储还决定将贴现率也降低0.5个百分点，即降为5.25%。
 
　　美联储此次降息也是伯南克去年接替格林斯潘就任美联储主席以来首次降息。美联储最近一次降息是在2003年6月，当时利率被减至1958年以来最低水平的1%。低利率促使美国住房市场持续繁荣，但也使房贷市场鱼龙混杂。自2004年6月以来，美联储开始进入“加息周期”，连续17次提息使利率由1%提高至5.25%，高利率使美国住房市场泡沫破裂，并进而冲击到房贷和金融市场，并最终导致次贷危机全面爆发。
 
　　美联储降息影响美国及世界经济
 
　　新华网华盛顿9月19日电（记者 胡芳）在全球金融市场因美国次级住房抵押贷款市场危机而动荡不定的情况下，美国联邦储备委员会18日采取的大幅降息行动格外引人关注。分析人士认为，美联储此次降息对美国经济及世界经济均将产生一定影响。
 
　　美联储降息最直接的影响当属对投资者信心的提升。降息当天，纽约股市三大股指全线大幅上扬，其中道琼斯30种工业股票平均价格指数按点数计算创下近5年来最大单日涨幅。欧洲三大股市主要股指也全部上扬。19日，日本、韩国、澳大利亚和新加坡等地股市也强劲上涨。从全球股市的反应来看，投资者过去一段时间以来因美国次贷危机而积压的焦虑情绪因美联储降息得到了一定程度的缓解。
 
　　美国芝加哥梅斯洛金融公司首席经济学家黛安娜•斯旺克指出，市场欢迎降息，主要是因为美联储通过降息告诉投资者，美联储正在采取一切必要措施来维持经济健康发展。
 
　　如果美联储通过降息送出的这颗“定心丸”能促使投资者恢复对金融市场和整体经济增长前景的信心，那么，无论是美国经济还是全球经济，都将从中受益。
 
　　美联储降息的另一个影响是美元可能进一步贬值。一段时间以来，由于美国经济降温、其他地区经济快速增长和利率上升，美元对世界其他主要货币比价持续走低。在美联储降息后，这一趋势可能加深。
 
　　对于美国经济来说，美元贬值是一把“双刃剑”。一方面，美元走低有利于美国扩大出口，从而弥补住房市场降温给美国经济造成的损失，为经济增长提供新的支撑力量。但另一方面，美元走低会促使进口产品价格上涨。对于美国这样的消费和进口大国来说，进口产品价格上涨有可能推动消费价格攀升，从而助长通货膨胀压力。特别是在目前国际市场原油价格持续攀升的背景下，这一点尤其值得注意。
 
　　当然，美联储降息还有一个重要的影响，那就是对经济增长的刺激作用。因为降息即意味着降低个人和企业的借贷成本，这无疑有助于推动消费和投资增长。在目前的环境下，降息还意味着住房抵押贷款人的还贷压力将有所减轻，有助于减轻次贷危机的影响，从而缓解信贷紧缩，恢复金融市场稳定。
 
　　如果美联储降息及其他应对举措能促使美国经济回归稳定增长轨道，那将是对全球经济的有力支持。近年来世界经济增长格局已发生变化，中国等新兴市场经济国家对全球经济增长的贡献越来越大。不过，作为世界第一大经济体，美国经济如果保持良好增长态势，无疑将为其他地区经济增长提供强大的支撑。
 
　　不过，也有分析人士指出，美联储降息给市场带来的乐观情绪也许是短暂的，因为美国住房市场持续大幅降温这一根本性危机并没有因降息而消失。大量积压待售住房预示着住房市场低迷状态还将持续，并可能导致建筑、制造和其他行业更多地裁减就业岗位。此外，抵押贷款市场拖欠还贷和丧失抵押品赎回权的比例还在继续上升。同时，就业市场形势也在发生变化，失业率到年底可能升至5%。所有这些因素都可能对个人收入和消费开支增长带来不利影响，进而影响美国整体经济增长。